数据显示：2007年1月初，中国A股市值突破十万亿。仅仅一周之后，A股市值暴增7875亿元人民币，然而，一夕之间，A股投资者们辛苦积累的万亿市值已经消失。2月27日，沪综指早盘开于3048.83点，盘中最高3049.77点，最低2763.40点，收盘报收于2771.79点，狂跌268.81点，跌幅8.84%，创下1996年12月以来单日最大跌幅。深成指早盘开于8620.86点。报收于7790.82点，跌797点，跌幅9.29%，接近跌停。这一天，2007年春节后的第二个交易日，沪深股市主板共成交2007亿元，天量成交直接创造了历史。 而春节后的第一个交易日：上证综合指数上涨1.4％，首次收于3000点之上，至3040.599点，到达历史最高点。然而一天过后，股市的兴奋嘠然而止！

笔者在２６日撰写的每周地产评论：中国需要政策的务实与房地产市场的稳健！中引用了几组数据：2月13日，国务院国资委统计数据显示，2006年中央企业实现销售收入81368.8亿元，增长20.1％；实现利润7546.9亿元，增长18.2％。据了解，2005年和2004年央企利润增长幅度分别为34.8％和42.5％。央企利润增长近3年呈逐年下滑趋势。专家们分析　认为，产能过剩及国际石油和其他初级产品价格的持续上涨等因素压缩了工业企业的利润空间。以上两个因素暂时没有缓解的迹象，工业企业的生存环境可能进一步恶化。

2006年中国央行货币政策频频出台，截止2007年2月25日，央行在过去不到8个月的时间里已连续5次上调存款准备金率，累计已上调2.5个百分点，存款准备金率如今执行10％的标准。另据国家银行监督委员会近日通过媒体透露，针对流动性、投机炒作、非法资金将采取非常严格控制措施，两会前期正式出台控制措施，主要包括，严格禁止银行资金通过各种方式违规流入股市、严格禁止任何企业和个人挪用银行信贷资金直接或间接进入股市，银行业金融机构得贷款给企业和个人买卖股票。若发现挪用贷款买卖股票行为，银行业金融机构要采取及时、必要的措施立即收回贷款，等等。

笔者认为：本次股市下跌主要有两原因，一是作为上市公司的基本面并不如人们想像的那么理想，利润增幅以央企为主的企业在不断削弱，无法长久支撑高市盈率，泡沫已然形成；二是央行在回收流动性上收到了一定效果！