2、1991年，日本房地产泡沫破灭，直接导致日本长达十多年的经济萧条。

　　上个世纪八十年代，为刺激经济增长，日本央行采取了宽松的金融政策，导致房地产价格猛涨。1985年9月“广场协议”之后，国际资本更是大量进入日本房地产业，加速刺激了日本房价的上涨，并到了荒唐的程度。

　　国土面积仅相当于美国加利福尼亚州的日本，到1989年，其地价市值总额竟相当于全美地价总额的4倍；而到了1990年，据日本和世界其他国家不动产估价大师们的估算，仅日本东京圈内的地价就相当于全美地价的总和。

　　面对房价暴涨，许多日本人陶醉了，踊跃加入到了房地产市场投机者的行列，而且如愿以偿地赚到了大笔大笔的金钱。与此同时，日本公司掀起了大规模的国外投资。然而，与此对应的是，绝大多数工薪阶层再也无法在大城市买下一套住宅了。

　　随着国际资本获利后的撤离，日本房地产泡沫迅速破灭，房地产价格随之狂跌。到1993年，日本房地产业全面崩溃，许多企业纷纷倒闭，银行坏账高达6000亿美元，日本迎来了历史上最为漫长的经济衰退，人们因此称之为“二战后日本的又一次战败”。

　　3、上个世纪九十年代，东南亚、香港房地产泡沫破灭，导致东南亚各国经济严重衰退和港人财富蒸发2.2万亿元。

　　20世纪80年代中期，泰国、马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家，尤其是泰国政府，出台了一系列刺激性政策，把房地产作为优先投资的领域，促进了房地产市场的过度繁荣，最终形成了房地产泡沫。在此过程中，大量的外国资本纷纷进入这些东南亚国家的房地产市场进行投机性的淘金活动。

　　好景自然不会长久，随着1997年东南亚金融危机的爆发，泰国等东南亚国家的房地产泡沫瞬间破灭，直接导致这些国家经济的严重衰退。

　　东南亚金融危机的爆发同时波及到了同样存在着严重房地产泡沫的香港。在1984年至1997年，香港房价平均每年增长超过20%。此时炒房赚钱是何等的容易？受房价飙升诱惑，香港房地产投机盛行。在泡沫破灭前夕的 1996年，香港甚至出现了买房前必须先花150万港元买一个房号的咄咄怪事。