分析师说：财务报表或藏利润

　　30％的利润相对于其他行业，已经是非常高了。但是就面对上市房企财务报表披露的30％左右的利润率水平，相当一部分证券分析师也表示了不同看法，多认为有房地产公司通过种种财务手段，对企业的真实利润率进行了调整，隐藏了部分利润。

　　3月中旬，万科发布了该公司的2005年度报表，报表显示公司2005年实现销售面积231.8万平方米，增长41.5％；销售收入139.5亿元，增长52.3％。年末，公司结算面积176.9万平方米，结算收入103.8亿元，已售未结面积达65.7万平方米，金额计48.7亿元。

　　有几位证券分析师对记者表示，万科算是国内房地产企业中最规范的了，但2005年该公司的已售未结金额达48.7亿元，比2004年出现了大幅增长，这并没有任何不符合财务制度之处，但或多或少让部分利润转移到了2006财务年度。

　　另有分析师表示，从财务报表分析，相当部分公司都纷纷加大了土地储备的力度，土地储备对房地产企业的重要性不言而喻，但这种增加土地储备的做法实际上也在降低当期的利润率。世界经理人文摘[digest.icxo.com]上市公司将大把利润投向地皮，而这些未来的成本，往往就被打入本期的财务报表中。

　　有企业私下说：赚钱赚到手软

　　相比于财务报表披露的利润率水平，一些开发商私下透漏的信息，更让人惊异，其在个别项目上的利润率水平高达100％以上。

　　4月10日，在全国都有项目的一位开发商对记者表示，2005年初，上海楼市非常火爆，该公司此前在上海开发有项目，项目原计划以每平方米7000元到8000元的价格出售，7000元到8000元的价格就已经包含了相当部分的利润，但因为市场非常火，该项目最后是以每平方米17000元到18000元的价格出手的，利润率在100％以上。“当时总部都不相信我们能赚这样多，要求我们详细地标明具体的利润情况、交易细节，赚钱赚得我们自己都害怕，最后按总部的指示，做完该项目后，就从上海市场全面退出了。”回忆起当年的暴利过程，该开发商还是一脸兴奋。