世界经理人文摘[digest.icxo.com]消息：第一,指数上涨的困惑:
股指在短短两个多月的时间里使股市的市值就增加了五分之一，超过了我们全年的GDP总量，成为仅次于美国、日本的全球第三大股市，在这两个多月的时间里是上市公司的业绩发生了翻天覆地的变化还是他们的发展达到日新月异的程度?是谁造就股指疯狂上涨的呢?是我们股市的股民，疯狂的把钱投入股市，还是基金经理为了业绩指标，推动了股指的上扬，让股市的发烧的热度不断提高,即使在实质性利空出现的时候，也见不到股市有实质性调整，反而利空成了踏空的陷阱?
股指上涨是由于上市公司盈利的大幅增长提高了市场的心理预期，大家一致认为公司盈利能力仍会继续大幅攀升，在这种情况下，即使A股平均市盈率已经很高，由于大家仍然执着地相信公司创造利润的速度可能会更快，因此在这种预期下，那么，股指暂时不会有多大的跌幅，但如果预期落空，由于上涨空间被提前透支,震荡就在所难免。
第二,选股的困惑:
这几天股市在基金的炒作带动下，股指大幅上扬，突破5000点大关,但市场普遍反映目前买低价股不涨，但高价股又不敢买，造成选股困难。另外就是有股,对于仓位的选择也是非常难，如果减仓，则减仓后又面临选择股票的困惑；如果继续满仓，股指如此之高，调整的不确定性一直存在。只是不知道什么时候来，现在指数在涨，但手头的股票不涨的很多，最新的统计表明，60%的股票并没有能回到5·30之前的价位，只有200家股票跑赢了同期大盘。
目前,买入防御性股票和挑选优质公司股票持股不动是较佳选择。譬如电信、电力、公用事业、基础设施、港口交通、消费类股票,大盘即使回调，对一些绩优股影响较小。现在的市场,坚持价值投资、持有绩优股是永远不会错的。
第三,政策调控的困惑:
为什么政府在4000点有调控，在5000点又不调控了？在4000点有泡沫.为何在5000点反而很健康了?
5·30之后，市场变得更加小心翼翼、暴炒垃圾股的恶习被大幅度纠正，机构重新夺回市场主导权，但整个市场往前冲的趋势从未改变，而政府则在吸收了印花税出台的教训后，所出的政策多样、周密、细腻而谨慎,显得更理性。在经历了市场大落之后，政府也许更加全面、理性地评估了当前资本市场的作用和意义.
第四,股市前景困惑:
5000点轻松突破，并快速站上5100点后,指数气势如虹，大盘的强势特征非常明显，随着金融股普遍成为高价股，蓝筹股空间也被打开，并引发其他蓝筹股跟进式拉高。譬如有钢铁股估值优势，电力股面临提升,医药蓝筹的升值机会悄然来临。香港市场自2003年 “非典”见底以来，已经连续上涨4年，指数从8000点涨到20000点，仔细辨别，我们发现香港市场对指数影响大的无外乎是：金融类企业，包括汇丰控股、中国银行、工商银行等；地产类企业，包括长江实业、和记黄埔等，以及中国石油、中国电信等大型蓝筹类企业。 正是由于银行股、钢铁基建股、能源运输股这些与经济民生息息相关的大型蓝筹股轮番表现，香港股市仅用四年的时间就越过1997亚洲金融危机和2001年网络泡沫时的共同高点18000点，成功到达20000点之上。 因此,有理由相信只要人民币升值步伐未见放缓，只要流动性严重过剩未见根本改变,中国股市必将向更高更远的目标前进,对于后市发展的前景,没有最高,只有更高.
