世界经理人文摘[digest.icxo.com]消息：最近，国家外汇管理局选定天津滨海新区作试点，允许我国境内个人以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资，并且，首选香港股市为投资目标。投资者通过在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户，即可开通港股投资业务。
据中行人士透露，目前个人直接投资港股相关准备工作已经启动，预计最快本月底、最迟下月初即可正式实施。另据透露，如果在天津试点进展顺利，下一阶段将在上海展开，工商银行将提供相关服务。
对于内地的投资者来说，港股确实具有很大的诱惑。作为那些同时在内地与香港上市的内地上市公司，它们的H股股价往往都大幅低于A股价格，其中许多H股的股价甚至只有A股股价的一半左右。正是面对着这样一种诱惑，所以，当国家外汇管理局的批复出来后，不少内地的个人投资者都摩拳擦掌，纷纷预约“港股直通车”开户登记，盼望着能早日到香港市场去一显身手。不过，与此同时，也有一些专家纷纷给目前内地的这股“炒港股热”泼冷水，提醒投资者要冷静慎行。
笔者是支持国家外汇管理局的决定的，赞成内地的投资者到香港市场去“闯一闯”。从纯粹投资的意义来看，目前香港股市20倍左右的市盈率，甚至不足内地股市60倍左右市盈率的一半，H股的股价明显低于同一家上市公司的A股股价。最明显的如洛阳玻璃，A股股价是H股的8倍以上，中国铝业的A股股价也约为H股的3倍。因此，从长线投资的角度来看，H股的投资价值明显强于A股，既然如此，投资者理所当然地要选择H股，选择香港股市了。
而且，投资者到香港股市去“闯一闯”，也可以增长不少的见识，有助于投资者走向成熟，并推动A股市场早日走向成熟。目前的A股市场是一个很不成熟的市场，在这样一个不成熟而又充满了投机色彩的市场里，投资者是很难真正地成熟起来的。相反，香港股市就比内地股市成熟得多，发展也规范得多。因此，在香港股市里，投资者更容易成熟起来。由于内地的投资者往往会是内地、香港两线作战，因此，这些投资者又会把在香港股市上养成的良好的投资习惯带回到沪深股市，因而反过来又推动A股市场早日成熟起来。
正因如此，所以不论是从投资的角度还是从投资者培养的角度，笔者都是赞成投资者走向香港股市的。
但内地的投资者走向香港股市一定要有风险意识。虽然H股的股价明显低于A股，其投资价值大于A股，但这并不表明H股股票、香港股市就没有投资风险了。毕竟香港市场与A股市场是两个完全不同的市场，其股票的价格体系也是完全不同的。因此，盲目地拿H股来与A股比价，这是存在很大的市场风险的。更何况，香港市场是一个开放的、国际化的市场，受世界因素的影响很大，这次的美国次贷危机就是很好的证明。所以，从市场的风险来说，香港股市并不比内地股市少。对此投资者在与香港股市亲密接触的时候，一定要有清醒的认识。
最后笔者要强调的是，投资香港股市，投资者不要仅限于H股投资。虽然目前H股的股价低于A股的股价，让内地投资者感受到了H股的投资价值。但实际上，在香港股市，考虑到中国因素的原因，H股的股价在整个香港市场是被高估了的。目前香港股市的平均市盈率不足20倍，而H股的市盈率则是超过20倍的。其实在香港股市里，市盈率在10几倍的股票有很多很多。这些股票也许比H股更有投资价值。并且考虑到内地投资者投资港股的因素，H股的股价有可能进一步拉高，这样与其他的港股相比，H股的投资价值就更低了。所以，既然投资香港股市，投资者更应该要用国际化的眼光，而不是用内地市场的目光来进行投资。
