世界经理人文摘[digest.icxo.com]消息：11月29日 东方航空(行情 股吧)（600115. SH）为什么会涨停？香港联交所12月3日公布的资料给出了答案： 中国国航(行情 股吧)(601111)母公司中航集团于11月19日以每股均价7.585港币购入427.8万股 东方航空(行情 股吧)H股；中航集团持有东方航空H股的比例由11.79%增至12.07%，持股规模在1.89亿股左右。

    “中航集团的增持或许意味着东航并购战可能会进一步升级，市场猜测届时 中国国航(行情 股吧)与中航集团可能在明年1月8日东方航空股东大会上投反对票，以阻挠新加坡航空和淡马锡入股东航。这是东航近期股价异动的主要原因。”一位研究员说。花旗也发表报告对可能出现股权的东航收购战建议买入。

    中航还可增持5000万股

    “其实，在香港市场，东方航空H股11月18日就开始异动，一度上涨接近16%，因为市场猜测国航可能会重提收购东航的建议。”一位资深机构人士说。

    事实是，中国国航并没有重提收购东方航空的事情，中航集团却在二级市场继续增持东方航空H股。

    半年多来，中航集团一直在不断增持东航H股，而因此水涨船高的东航股价也一度成为新加坡航空入股东航的一个障碍，相对于高涨的股价，3.8港元的增发价较低，容易被认为是贱卖国资。

    今年9月底，尽管中航集团和香港国泰航空曾联手提出一个相对出价更高的收购东航股权的方案，但最终夭折。当时，收购方表示3个月内也就是12月25日之前，不会继续推进并购交易。如今12月25日指日可到，东航定于2008年1月8日召开股东大会的时间也逐步临近，中航集团此时高调买入东航H股，或许不是偶然。

    “我们不知道中航集团想做什么。”东航董秘罗祝平在接受理财周报记者采访时如是回应，他强调说，东航和新加坡航空的事情“是政府相关部门批准的”。

    更为重要的可能是要获得包括中航集团在内的股东的赞成票。明年1月8日，东方航空将会有三场股东会议--一场由A股和H股股东共同参加，一场由A股股东参加，最后一场由H股股东参加。这三轮投票都需要获得2/3以上的票数赞同，才能通过新加坡航空和淡马锡入股东航的提案。

    问题是中航集团已经持有东方航空12.07%的H股，只需要持股比例超过21.26%即可否决东航上述并购案。