国内股市在经历了1月份的急跌和2月份的震荡之后，进入了多重复杂因素错综交织的3月份。3月份的第一个交易日，正是两会中政协会议开幕的日子。

　　从近期管理层推出的一些积极举措来看，经过前一阶段的持续调整，伴随着两会因素的到来，“红三月”行情有望展开。

　　多空消息对峙带来变数

　　事件频发的3月份，将注定是一个跌宕起伏，让人充满期待同时又让人忧虑难安的月份。

　　3月份有不少重大的事件，包括：分别于3月5日和3月3日开幕的十一届全国人大一次会议和全国政协十一届一次会议，3月22日我国台湾省“领导人”的选举，以及3月24日奥运圣火点燃。

　　天信投资注册分析师胡嘉对此表示，这些具有浓郁政治意味的事件，需要维持好一个稳定发展的资本市场，因此3月份将会给投资者带来市场稳定发展的政策预期。

　　3月份，周边市场仍在逐步恢复元气之中，相比A股市场而言，其不确定性风险反而减少。美联储和欧洲央行将分别于3月18日和3月6日公布利率决策会议决议。华尔街普遍认为，美联储在3月和4月的议息会议上仍会继续降息50个基点。

　　年后，由于大小非解禁、新股排队上市以及股市低迷资金撤出等因素，资金面上的压力显而易见。3月份，股市将迎来上半年限售股解禁的高峰。据统计，3月份130家上市公司解禁股份合计108.95亿股，参考最近的收盘价，解禁规模将达到3700亿元，其中仅中国平安的解禁市值就高达2200多亿元，占到了解禁规模总量的60%左右。

　　根据专家的判断，预计未来3个月CPI涨幅都将维持在7.5%左右。即使考虑到短期因素的弱化和去年基准的影响，5、6月份CPI涨幅可能有所回落，但上半年总体上物价涨幅将保持在7%的水平，明显高于去年同期的3.2%。从不断攀高的CPI数据、反弹的1月份信贷数据以及仍在增长的顺差数据等方面，还很难看到从紧调控政策很快放松的征兆。

　　政策破局有望酝酿成行

　　根据有关统计，两会期间股市上涨情况为多。在统计的17次当中，下跌的有4次，持平有2次，而上涨的居然多达11次。

　　今年两会，来自证券监管机构的人大代表、政协委员数量达12位，比以前明显增加，他们将提交27份议案、提案，内容涉及降低证券交易成本、加强对股市资金流动情况监控、完善我国债券市场监管体制及推动我国证券无纸化立法等，可能会对市场产生非常大的影响。

　　在这些议案中，印花税调整无疑是大家最为关注的问题，大多数投资者都希望能在两会期间传出减免印花税的好消息。无论是从双边征收改为单边征收，还是直接降低印花税税率的百分点，都可能提振投资者信心。

　　在搁置已久的融资融券试点方面，在此期间也有望在具体模式上做进一步深入探索。